HP Prime Gebruikershandleiding pagina 408
Verberg thumbnails
Zie ook voor Prime:
- Gebruiksaanwijzing (21 pagina's) ,
- Gebruikershandleiding (685 pagina's)
Advertenties
Obligatievariabelen
Variabele
Afw. Datum
Verv. Datum
Coupon %
Call
Opbrengst
Prijs
Kal. 360
Halfjaarlijks
Opgebouwde rente
Gewijzigde looptijd
Macaulay-looptijd
Black-Scholes
Black-Scholes is een wiskundig model dat nuttig is voor het waarderen van Europese call- en putopties.
Opties geven de houder het recht om units van een onderliggend activum gedurende een bepaalde periode
tegen een bepaalde prijs te kopen of verkopen. Een calloptie is het recht om te kopen en een putoptie is het
recht om te verkopen. Nader bepaald geeft een calloptie de houder van de optie de mogelijkheid om voor een
bepaalde datum een bepaald aantal aandelen tegen een bepaalde prijs te kopen, ongeacht de werkelijke prijs
van de aandelen op die datum. Een putoptie geeft de houder van de optie de mogelijkheid om voor een
bepaalde datum een bepaald aantal aandelen tegen een bepaalde prijs te verkopen, ook ongeacht de
werkelijke prijs van de aandelen op die datum.
Neem bijvoorbeeld aan dat een calloptie over zes maanden de aankoop van 100 aandelen tegen 40,00 per
aandeel toestaat. Als het aandeel na die zes maanden 50,00 waard is, kan de houder van de optie deze voor
40,00 en onmiddellijk 10,00 per aandeel verdienen. Als het aandeel na die zes maanden slechts 38,00 waard
is, zou de optie om tegen 40,00 te kopen niet worden uitgeoefend, omdat er zo 2,00 per aandeel zou worden
verloren.
De Black-Scholes-berekeningen gaan uit van een Europese optie. Deze verschilt van een Amerikaanse optie in
die zin dat een Europese optie alleen kan worden uitgeoefend aan het einde van zijn levensduur of op zijn
vervaldag. Waar de rest gelijk is, is de prijs voor een Amerikaanse optie meestal hoger dan voor een Europese
optie, omdat de Amerikaanse optie op elk moment tot de vervaldatum verhandeld kan worden.
De invoer van het Black-Scholes-prijsmodel omvat het volgende:
358 Hoofdstuk 20 De app Financieel
Omschrijving
Verrekeningsdatum De dag waarop de overdracht van contanten of activa is voltooid en die
doorgaans een paar dagen later is dan de dag waarop de handel heeft plaatsgevonden.
Gebruikt indeling JJJJ.MMDD.
Verloopdatum of vervaldatum. Deze datum valt altijd samen met een coupondatum en is de
datum waarom de obligatie wordt ingewisseld. Gebruikt indeling JJJJ.MMDD.
Coupontarief als jaarlijks percentage. Het coupontarief is de vaste jaarlijkse rente die door de
uitgever aan een obligatiehouder wordt betaald.
Callwaarde. Standaard is de callprijs per 100,00 nominale waarde. Een obligatie heeft bij de
vervaldatum een callwaarde van 100% van de nominale waarde.
Opbrengstpercentage naar looptijd of calldatum voor een bepaalde prijs.
Prijs per 100,00 nominale waarde voor een aangegeven opbrengst.
Geeft aan of een kalender van 30 dagen per maand of 360 dagen per jaar wordt gebruikt voor
berekeningen. De kalender van 360 dagen is handig om de duur van de financiële markten te
meten.
Stelt de betalingsfrequentie in op halfjaarlijks in plaats van jaarlijks.
Rente opgebouwd uit de laatste coupon of betaaldatum tot de afrekeningsdatum voor een
bepaald rendement.
Een maatstaf voor de prijsgevoeligheid van een obligatie voor opbrengstveranderingen,
afgeleid van de duur van Macaulay.
Een maatstaf voor de prijsgevoeligheid van een obligatie voor opbrengstveranderingen.
Advertenties
