Inhoudsopgave
Advertenties
Obligaties
Referentie: Lynch, John J. Jr. en Jan Mayle, Stanford Securities Calculation Methods, Securities
Industry Association, New York, 1986.
A = opgebouwde dagen, het aantal dagen van het begin van de couponperiode tot aan de
vereffeningsdatum.
E = aantal dagen in couponvereffeningsperiode. Volgens conventies bedraagt E 180 (of 360)
als de kalenderbasis 30/360 bedraagt.
DSC = aantal dagen van de vereffeningsdatum tot aan de volgende coupondatum.
(DSC= E - A).
M = couponperioden per jaar (1 = jaarlijks, 2 = halfjaarlijks).
N = aantal couponperioden tussen de vereffeningsdatum en de verzilveringsdatum.
Als N niet een geheel getal is (vereffening niet op een coupondatum), afronden naar
het volgende gehele getal.
Y = jaarlijkse opbrengst in de vorm van een decimale waarde, YLD% / 100.
Voor een of minder couponperioden tot aan verzilvering:
Opmerking: in beide gevallen is coupon (CPN) een percentage (CPN%).
+
CALL
------------------------------------ -
PRICE
=
DSC
----------- -
1
+
E
Voor meer dan één couponperiode tot aan verzilvering:
CALL
----------------------------------------
+
DSC
----------- -
N 1
–
+
E
Y
+
-- -
1
Y
In de volgende uitzonderlijke situaties wordt de conventie einde van de maand gebruikt
om de coupondatums te bepalen. Dit heeft gevolgen voor berekeningen voor YLD%, PRICE
en ACCRU.
•
Als de vervaldatum op de laatste dag van de maand valt, vallen de couponbetalingen eveneens op
de laatste dag van de maand. Voorbeeld: een zesmaandelijkse obligatie waarvan de vervaldatum
valt op 30 september heeft 31 maart en 30 september als couponbetalingsdatums.
•
Als de vervaldatum van een zesmaandelijkse obligatie valt op 29 of 30 augustus, valt de datum
van de couponbetaling in de maand februari op de laatste dag van februari (28 of 29 februari).
IV
Bijlage B: Nog meer berekeningen
CPN
----------- -
M
A
CPN
×
-- -
----------- -
–
E
M
Y
×
-- -
Y
CPN
N
----------- -
A
M
-- -
–
----------------------------------------- -
E
DSC
K 1
–
+
----------- -
E
Y
+
---- -
1
M
CPN
×
----------- -
M
Advertenties
Inhoudsopgave
